三星電子發佈2025年第四季度初步財報，營業利潤達20萬億韓元（約合146億美元），同比暴增208%，大幅超越市場預期的18萬億韓元，創下公司歷史上單季最高營業利潤紀錄。同期銷售額達93萬億韓元，同比增長23%，連續第二個季度突破80萬億韓元大關。

利潤激增的核心驅動力，是AI數據中心對高性能存儲芯片的爆炸性需求：

• HBM（高帶寬內存）供不應求，成為英偉達、AMD、博通等AI芯片的標配；
• DDR5DRAM在AI服務器中的滲透率快速提升，單機用量是傳統服務器的3-5倍；
• 三星與SK海力士已向客户提出2026年一季度DRAM報價上漲60%-70%，創多年漲幅新高。

機構預測，2026年Q1DDR5價格將環比上漲40%，Q2再漲20%，存儲芯片正式進入“量價齊升”超級週期。

2023-2024年，存儲行業經歷長達兩年的下行週期，三星曾大幅削減資本開支。但自2025年下半年起，AI訓練集羣大規模部署徹底扭轉供需關係：

• 英偉達GB200NVL72系統單機需1.5TB HBM3E；

• 微軟、谷歌、Meta等雲廠商2025年AI資本開支均超百億美元；

• 中國“東數西算”與國產AI芯片放量進一步放大需求。

三星憑藉HBM3E技術領先與大規模產能，成為本輪週期最大受益者。

三星未在初步財報中披露各業務部門詳情，但市場普遍認為半導體部門（DS）貢獻了絕大部分利潤。隨着2026年GPT-5、Gemini3、Claude4等大模型進入商用部署階段，AI服務器出貨量預計同比增長超80%，HBM與DDR5需求將持續緊俏。

分析指出，若價格漲幅持續兑現，三星2026年全年半導體利潤有望突破100萬億韓元，重回全球半導體霸主地位。